İşletmenin satışları ile çalışma sermayesi arasında doğrusal bir ilişki
vardır. Satışlar arttıkça bunu karşılayacak dönen varlığa giderek daha çok
ihtiyaç duyulmaktadır. Firmanın çalışma sermayesinin etkinliğini belirlemek
için net satışlar ortalama çalışma sermayesine oranlanmaktadır.
Çalışma sermayesi devir hızı: Net satışlar / Çalışma
sermayesi (ort.)
Çalışma sermayesi devir hızının yeterliliği konusunda standart bir
katsayıdan söz etmek zordur. Ancak, firmanın geçmiş dönem devir hızları ile
karşılaştırma ve benzer firmaların oranları ile karşılaştırma sonucunda yeterli
olup olmadığına karar verilebilir. Öte yandan işletmenin aşırı likit olması
diğer bir ifade ile para, menkul kıymet ve alacakların gereğinden yüksek olması
ve stoklara aşırı yatırım yapılması çalışma sermayesi devir hızının düşük
kalmasına yol açmaktadır. Ayrıca yatırımları devam eden ve satışları beklenen
artışları gerçekleştiremeyen firmaların söz konusu devir hızları da düşüktür.
Örnek oran hesaplamasına buradan ulaşabilirsiniz.
Finansal Yönetim, Prof. Dr. Niyazi Berk, sf. 49, Türkmen Kitabevi
